继半导体产业协会日前指出，近2年半导体厂商陆续删减资本支出，恐将引发半导体市场大缺货后，摩根史坦利分析师在ISSM论坛会上也提出类似看法，半导体厂商资本投资严重不足，不仅如此，半导体设备商也传出货源吃紧，诸多讯息皆透露半导体供应链可能面临危机。

　　摩根史坦利全球研究总经理Mark Edelstone表示，即便当前市场需求趋于强劲，且半导体库存已降至低档，半导体厂商仍持续紧缩支出，厂商对投资的谨慎程度，让他感到相当惊讶。他指出，半导体厂商未能就长期资本投资做出适度规划，会是个严重的错误，预料2003年半导体资本支出成长率将落在个位数的低档。

　　另据市调机构VLSI Research报告指出，时值半导体业复苏，除半导体厂商资本支出不足，半导体设备订单虽反弹回升，设备商却无法及时回应，以致产品前置期延长。中芯总裁暨执行长张汝京日前亦坦言，部分先进微影设备的采购并不顺利。

　　VLSI总裁G. Dan Hutcheson表示，当前厂商多采及时备货策略，无意增加库存，然面对先进制程设备需求大增情况下，此种策略只会导致前置期延长，暴露出设备商无法就需求提升及时做出反应的问题。

　　VLSI表示，半导体设备大厂不仅疲于处理出货，设备厂商纷压低总产能，将使得2004年半导体设备市场至多仅可能增长30%。

　　事实上，追溯半导体产业发展史，上述问题亦曾发生在1993～1995年期间。当时受到低迷景气影响，半导体设备商纷纷推动重整，期能重振营运效率，除删减支出外，针对生产、服务及支援等营运单位进行裁员，亦是相当普遍的做法，只是当景气回升、订单回流，厂商挟其精简后的组织人力，并无法吃下那么多的订单。

　　Edelstone针对整体半导体市场提出预测数据指出，目前不仅IC需求走强，半导体售价亦呈现稳定，加上整体经济指标好转，展望市场前景，他抱持乐观态度。Edelstone预言，在2002年小幅成长2%后，2003、2004年全球半导体市场可望各出现10～15%、15～20%的成长率，其中，2004年实际成长率甚至可能超乎预期，达20%以上。

　　值得注意的是，不同于其他市调机构及业界人士指出，2005年将出现小幅衰退的看法，Edelstone却认为，2005年将是此波半导体景气复苏的高峰，欲见新一波景气低潮，得再等18个月之后。