最近两个月来，NASDAQ上市的中国三大门户股价出现了持续暴跌。其中，网易股价从2个月前的64美元跌到了12月17日的38.1美元，下跌了40％，跌幅居首。新浪、搜狐两个月里股价也下跌了20％左右。 　　究其原因，本次下跌的直接导火索是中移动取消短信联盟与代收费导致了网易第三季度的短信收入骤然下跌20％。目前，短信收入仍然是三大门户最主要的收入来源，也是主要的增长动力。网易作为最早进入短信领域的门户，其第三季度短信收入的突然下降，自然引发了海外投资者对于中国短信市场能否继续增长的担忧。 　　同时，从更深层次来讲，中移动与SP目前对于网络短信收入按照15：85的比例进行分成。而海外投资者一直担忧强势的移动运营商可能会降低SP的分成比例，并且会成立移动内容门户，一定程度上削弱强势SP的品牌，影响SP短信收入的增长。而到目前为止，这些关于网络短信的不确信性和风险因素并没有完全消除，也就导致了三大门户股价的节节下跌。 　　 　　当然，笔者认为，实际上投资者的反映有点过度，因为在网络短信增长放缓的同时，包括彩信、WAP、KJAVA、IVR在内的新的移动数据业务却在迅速崛起，而网络广告、网络游戏仍在高速增长，三大门户的基本面并没有发生逆转。只是由于海外投资者对于中国市场的不够了解和相对陌生，因此会出现这种股票价格与公司基本面相背离的情况。